Giá dầu đang tăng và khi doanh số bán hàng mùa hè của các nhà bán lẻ kết thúc, các nhà kinh tế dự đoán lạm phát ở Eurozone sẽ giảm xuống mức thấp nhất gần hai năm khi dữ liệu chính thức được công bố vào thứ Sáu tuần này.
Theo một cuộc thăm dò ý kiến các nhà kinh tế của Reuters, chỉ số hài hòa về giá tiêu dùng của khối Eurozone gồm 20 quốc gia dự kiến sẽ giảm từ 5,2% trong tháng 8 xuống còn 4,6% trong tháng 9, đánh dấu mức tăng giá hàng năm chậm nhất trong khu vực kể từ tháng 10/2021.
Nếu lạm phát thực sự giảm như dự kiến hoặc thậm chí nhiều hơn, nó sẽ củng cố sự lạc quan của các nhà đầu tư rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã kết thúc chu kỳ tăng lãi suất sau khi tăng chi phí đi vay lần thứ 10 trong tháng này.
Sự sụt giảm lạm phát dự kiến này phần lớn là do lạm phát dịch vụ vận tải dự kiến sẽ giảm mạnh, chủ yếu là do loại trừ vé du lịch hàng tháng 9 euro của năm ngoái khỏi so sánh hàng năm bắt đầu từ tháng này. Mark Cus Babic, một nhà kinh tế tại Barclays, cũng dự đoán “lạm phát hàng năm yếu hơn trong các danh mục khác, được hỗ trợ bởi các hiệu ứng cơ bản và động lực mềm trong thực phẩm, rượu và thuốc lá”.
Tuy nhiên, các nhà kinh tế tại Oxford Economics đã cảnh báo rằng giá dầu tăng 30% tính theo đồng euro kể từ tháng 7 có nghĩa là “tác động giảm lạm phát từ giá năng lượng sẽ nhỏ hơn đáng kể so với dự kiến trước đây”.
ECB đặc biệt quan tâm đến lạm phát lõi, không bao gồm giá năng lượng và thực phẩm, vì nó đưa ra đánh giá chính xác hơn về áp lực giá cơ bản. Anna Titareva, một nhà kinh tế tại UBS, dự đoán rằng biện pháp này sẽ giảm từ 5,3% xuống 4,6%, mức thấp nhất trong hơn một năm.
Trên một lưu ý khác, có những lo ngại về sự gia tăng liên tục của lợi suất trái phiếu kho bạc, đã đạt mức cao nhất trong 15 năm, được thúc đẩy bởi dữ liệu mạnh mẽ và lập trường diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang. Sự phát triển này có thể gây ra hậu quả ở các thị trường khác, đặc biệt ảnh hưởng đến các tài sản rủi ro hơn như cổ phiếu.
Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm, đóng vai trò là chuẩn mực toàn cầu cho chi phí đi vay, đã nhanh chóng chạm mức cao nhất kể từ năm 2007, trong khi lợi suất hai năm, liên quan chặt chẽ với kỳ vọng lãi suất, đạt mức cao nhất kể từ năm 2006. Những mức tăng này diễn ra sau tín hiệu của Fed rằng cuộc chiến chống lạm phát còn lâu mới kết thúc và được củng cố thêm bởi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần thấp nhất kể từ tháng 1.
Dữ liệu kinh tế dự kiến được công bố vào tuần tới, bao gồm giá nhà tháng 7 và dữ liệu chi tiêu tiêu dùng cá nhân, sẽ được các nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ để biết bất kỳ dấu hiệu nào có thể hỗ trợ cho một đợt tăng lãi suất khác của Fed.
Trong trường hợp trái phiếu kho bạc tiếp tục suy yếu, nó có thể kéo thị trường chứng khoán đi xuống vì chi phí đi vay cao hơn tác động tiêu cực đến định giá cổ phiếu. S&P 500 gần đây đã chạm mức thấp nhất kể từ tháng 6 và Nasdaq Composite, bị chi phối bởi các cổ phiếu công nghệ, đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 8.
Cuối cùng, đồng bảng Anh đã trải qua một sự sụt giảm, chạm mức thấp nhất trong sáu tháng so với đồng đô la Mỹ khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho khả năng tạm dừng một loạt các đợt tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Anh. Sự sụt giảm này diễn ra sau quyết định bất ngờ của Ngân hàng Trung ương khi giữ lãi suất ở mức 5,25%, trái ngược với kỳ vọng tăng lãi suất.
Áp lực đối với đồng bảng Anh đã tăng lên khi đồng đô la Mỹ mạnh lên sau “sự tạm dừng diều hâu” từ Cục Dự trữ Liên bang và dữ liệu việc làm tích cực của Mỹ, cho thấy khả năng phục hồi của nền kinh tế Mỹ.
Vào thứ Sáu, đồng bảng Anh giao dịch ở mức 1,2244 đô la, phản ánh mức giảm 6,7% so với mức đỉnh vào tháng Bảy. Đây là đồng tiền G10 hoạt động tốt nhất vào mùa hè nhưng chỉ tăng 1,2% so với đồng đô la kể từ đầu năm.
Các ngân hàng đầu tư HSBC và Nomura đều dự đoán rằng đồng bảng Anh có thể giảm xuống còn 1,18 USD trước cuối năm nay, nhấn mạnh ảnh hưởng liên tục của dữ liệu đến hiệu suất của đồng bảng Anh.
Salman Ahmed, Giám đốc toàn cầu về phân bổ tài sản vĩ mô và chiến lược tại Fidelity International, nhấn mạnh rằng sức mạnh của đồng bảng Anh phụ thuộc vào mức lãi suất của Anh và vị thế của nó như một loại tiền tệ chênh lệch lãi suất.
