ราคาน้ํามัน กําลังเพิ่มขึ้นและเมื่อยอดขายในช่วงฤดูร้อนของผู้ค้าปลีกสิ้นสุดลงนักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อในยูโรโซนจะลดลงสู่ระดับต่ําสุดในรอบเกือบสองปีเมื่อมีการเปิดเผยข้อมูลอย่างเป็นทางการในวันศุกร์นี้
จากการสํารวจของนักเศรษฐศาสตร์ของรอยเตอร์ดัชนีราคาผู้บริโภคที่สอดคล้องกันสําหรับกลุ่มยูโรโซน 20 ประเทศคาดว่าจะลดลงจาก 5.2 เปอร์เซ็นต์ในเดือนสิงหาคมเป็น 4.6 เปอร์เซ็นต์ในเดือนกันยายนซึ่งนับเป็นการเติบโตของราคาประจําปีที่ช้าที่สุดในภูมิภาคตั้งแต่เดือนตุลาคม 2021
หากอัตราเงินเฟ้อลดลงตามที่คาดการณ์ไว้หรือมากกว่านั้น จะเป็นการตอกย้ําการมองโลกในแง่ดีของนักลงทุนว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้สรุปวัฏจักรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลังจากเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมเป็นครั้งที่ 10 ในเดือนนี้
อัตราเงินเฟ้อที่คาดว่าจะลดลงนี้ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการชะลอตัวอย่างรวดเร็วของอัตราเงินเฟ้อบริการขนส่งโดยมีสาเหตุหลักมาจากการยกเว้นตั๋วเดินทางรายเดือน 9 ยูโรของปีที่แล้วจากการเปรียบเทียบประจําปีตั้งแต่เดือนนี้ Mark Cus Babic นักเศรษฐศาสตร์ของ Barclays ยังคาดการณ์ว่า “อัตราเงินเฟ้อที่อ่อนแอลงทุกปีในหมวดหมู่อื่น ๆ โดยได้รับความช่วยเหลือจากผลกระทบพื้นฐานและโมเมนตัมที่นุ่มนวลในอาหารแอลกอฮอล์และยาสูบ”
อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์จาก Oxford Economics ได้เตือนว่าการเพิ่มขึ้น 30 เปอร์เซ็นต์ของราคาน้ํามันในรูปยูโรตั้งแต่เดือนกรกฎาคมหมายความว่า “ผลกระทบจากราคาพลังงานจะน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้อย่างมีนัยสําคัญ”
ธนาคารกลางยุโรปมีความกังวลเป็นพิเศษกับอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมราคาพลังงานและอาหาร เนื่องจากมีการประเมินแรงกดดันด้านราคาอ้างอิงที่แม่นยํายิ่งขึ้น Anna Titareva นักเศรษฐศาสตร์ของ UBS คาดการณ์ว่ามาตรการนี้จะลดลงจาก 5.3 เปอร์เซ็นต์เป็น 4.6 เปอร์เซ็นต์ซึ่งเป็นระดับต่ําสุดในรอบกว่าหนึ่งปี
ในหมายเหตุที่แตกต่างกันมีความกังวลเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลซึ่งถึงระดับสูงสุดในรอบ 15 ปีโดยได้รับแรงหนุนจากข้อมูลที่แข็งแกร่งและท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐที่แข็งกร้าว การพัฒนานี้อาจส่งผลกระทบในตลาดอื่น ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงเช่นหุ้น
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีซึ่งทําหน้าที่เป็นเกณฑ์มาตรฐานระดับโลกสําหรับต้นทุนการกู้ยืมแตะระดับสูงสุดในช่วงสั้น ๆ นับตั้งแต่ปี 2550 ในขณะที่อัตราผลตอบแทนสองปีซึ่งเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2549 การเพิ่มขึ้นเหล่านี้เกิดขึ้นหลังจากเฟดส่งสัญญาณว่าการต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อยังห่างไกลจากจุดสิ้นสุดและได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากจํานวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ที่ต่ําที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม
ข้อมูลเศรษฐกิจที่มีกําหนดเปิดเผยในสัปดาห์หน้า ซึ่งรวมถึงราคาบ้าน Case-Shiller สําหรับเดือนกรกฎาคมและข้อมูลรายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล จะถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดจากนักลงทุนสําหรับสัญญาณใด ๆ ที่อาจสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดอีกครั้ง
ในกรณีที่ Treasuries อ่อนแอต่อไปอาจลากตลาดหุ้นลงเนื่องจากต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นส่งผลเสียต่อการประเมินมูลค่าหุ้น ดัชนี S&P 500 เพิ่งแตะระดับต่ําสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน และดัชนี Nasdaq Composite ซึ่งถูกครอบงําโดยหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี ร่วงลงสู่ระดับต่ําสุดนับตั้งแต่เดือนส.ค.
ในที่สุดสเตอร์ลิงก็ประสบกับการลดลงโดยแตะระดับต่ําสุดในรอบหกเดือนเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในขณะที่นักลงทุนเตรียมพร้อมสําหรับการระงับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งชาติอังกฤษ การลดลงนี้เกิดขึ้นหลังจากธนาคารตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 5.25% ซึ่งตรงกันข้ามกับการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
แรงกดดันต่อสเตอร์ลิงทวีความรุนแรงขึ้นเนื่องจากดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นหลังจาก “การหยุดชั่วคราวแบบ Hawkish” จากธนาคารกลางสหรัฐและข้อมูลการจ้างงานที่เป็นบวกของสหรัฐฯ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจสหรัฐฯ
ในวันศุกร์ เงินปอนด์ซื้อขายที่ 1.2244 ดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงการลดลง 6.7% จากจุดสูงสุดในเดือนกรกฎาคม เป็นสกุลเงิน G10 ที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดซึ่งนําไปสู่ฤดูร้อน แต่เพิ่มขึ้นเพียง 1.2 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับดอลลาร์ตั้งแต่ต้นปี
ธนาคารเพื่อการลงทุน HSBC และ Nomura ต่างคาดการณ์ว่าเงินปอนด์อาจลดลงเหลือ 1.18 ดอลลาร์ก่อนสิ้นปี โดยเน้นย้ําถึงอิทธิพลอย่างต่อเนื่องของข้อมูลที่เข้ามาต่อผลการดําเนินงานของสเตอร์ลิง
ซัลมาน อาห์เหม็ด หัวหน้าฝ่ายมหภาคและการจัดสรรสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์ระดับโลกของ Fidelity International เน้นย้ําว่าความแข็งแกร่งของสเตอร์ลิงขึ้นอยู่กับระดับอัตราดอกเบี้ยของสหราชอาณาจักรและสถานะเป็น “สกุลเงินพกพา”
