Harga minyak semakin meningkat, dan ketika jualan musim panas oleh peruncit berakhir, ahli ekonomi menjangkakan penurunan inflasi di zon Euro ke paras terendah hampir dua tahun apabila data rasmi dikeluarkan pada hari Jumaat ini.
Menurut tinjauan Reuters ahli ekonomi, indeks harga pengguna yang harmoni bagi blok zon Euro 20 negara dijangka berkurangan daripada 5.2 peratus pada Ogos kepada 4.6 peratus pada September, menandakan pertumbuhan harga tahunan paling perlahan di rantau ini sejak Oktober 2021.
Sekiranya inflasi benar-benar jatuh seperti yang diunjurkan atau lebih, ia akan mengukuhkan keyakinan pelabur bahawa Bank Pusat Eropah (ECB) telah menyelesaikan kitaran kenaikan kadar faedahnya selepas menaikkan kos pinjaman untuk kali ke-10 bulan ini.
Penurunan inflasi yang dijangkakan ini sebahagian besarnya disebabkan oleh kelembapan mendadak yang dijangkakan dalam inflasi perkhidmatan pengangkutan, terutamanya disebabkan oleh pengecualian tiket perjalanan bulanan € 9 tahun lepas daripada perbandingan tahunan bermula bulan ini. Mark Cus Babic, seorang ahli ekonomi di Barclays, juga menjangkakan “inflasi tahun ke tahun yang lebih lemah dalam kategori lain, dibantu oleh kesan asas dan momentum lembut dalam makanan, alkohol, dan tembakau.”
Walau bagaimanapun, ahli ekonomi di Oxford Economics telah memberi amaran bahawa kenaikan 30 peratus harga minyak dalam istilah euro sejak Julai bermakna bahawa “kesan disinflationary daripada harga tenaga akan jauh lebih kecil daripada yang dijangkakan sebelumnya.”
ECB amat prihatin dengan inflasi teras, yang tidak termasuk harga tenaga dan makanan, kerana ia menawarkan penilaian yang lebih tepat mengenai tekanan harga asas. Anna Titareva, seorang ahli ekonomi di UBS, meramalkan bahawa langkah ini akan turun daripada 5.3 peratus kepada 4.6 peratus, tahap terendah dalam tempoh lebih setahun.
Dalam perkembangan yang berbeza, terdapat kebimbangan mengenai kenaikan berterusan hasil Perbendaharaan, yang telah mencapai tahap tertinggi dalam tempoh 15 tahun, didorong oleh data yang kukuh dan pendirian Rizab Persekutuan yang hawkish. Perkembangan ini boleh memberi kesan di pasaran lain, terutamanya yang menjejaskan aset berisiko seperti saham.
Hasil Perbendaharaan 10 tahun, berfungsi sebagai penanda aras global untuk kos pinjaman, secara ringkas menyentuh tahap tertinggi sejak 2007, manakala hasil dua tahun, berkait rapat dengan jangkaan kadar faedah, mencapai titik tertinggi sejak 2006. Peningkatan ini menyusuli isyarat Fed bahawa perjuangannya menentang inflasi jauh daripada berakhir dan dikukuhkan lagi oleh tuntutan pengangguran mingguan terendah sejak Januari.
Data ekonomi yang dijadualkan dikeluarkan minggu depan, termasuk harga rumah Case-Shiller untuk bulan Julai dan data perbelanjaan penggunaan peribadi, akan diperhatikan dengan teliti oleh pelabur untuk sebarang tanda yang mungkin menyokong kenaikan kadar Fed yang lain.
Sekiranya berlaku kelemahan selanjutnya dalam Perbendaharaan, ia boleh mengheret turun pasaran saham kerana kos pinjaman yang lebih tinggi memberi kesan negatif kepada penilaian ekuiti. S&P 500 baru-baru ini mencecah paras terendah sejak Jun, dan Komposit Nasdaq, yang dikuasai oleh saham teknologi, jatuh ke paras terendah sejak Ogos.
Akhir sekali, Sterling telah mengalami penurunan, mencecah paras terendah dalam tempoh enam bulan berbanding dolar AS ketika pelabur bersiap sedia untuk menghentikan siri kenaikan kadar faedah Bank of England. Penurunan ini berikutan keputusan mengejut Bank untuk mengekalkan kadar pada 5.25 peratus, berbeza dengan jangkaan kenaikan kadar.
Tekanan ke atas Sterling semakin meningkat apabila dolar AS telah mengukuh berikutan “jeda hawkish” daripada Rizab Persekutuan dan data pekerjaan AS yang positif, menunjukkan daya tahan ekonomi AS.
Pada Jumaat, pound diniagakan pada $1.2244, mencerminkan penurunan 6.7 peratus daripada kemuncaknya pada Julai. Ia merupakan mata wang G10 berprestasi terbaik menjelang musim panas tetapi hanya memperoleh 1.2 peratus berbanding dolar sejak awal tahun ini.
Bank pelaburan HSBC dan Nomura kedua-duanya meramalkan bahawa pound boleh merosot kepada $ 1.18 sebelum akhir tahun ini, menonjolkan pengaruh berterusan data masuk mengenai prestasi sterling.
Salman Ahmed, Ketua Global Peruntukan Aset Makro dan Strategik di Fidelity International, menekankan bahawa kekuatan Sterling bergantung pada tahap kadar faedah UK dan statusnya sebagai “mata wang bawa.”
