Os preços do petróleo estão em alta e, à medida que as vendas de verão pelos varejistas chegam ao fim, economistas antecipam uma queda da inflação na zona do euro para uma mínima de quase dois anos quando os dados oficiais forem divulgados nesta sexta-feira.
De acordo com uma pesquisa da Reuters com economistas, o índice harmonizado de preços ao consumidor para o bloco de 20 países da zona do euro deve cair de 5,2% em agosto para 4,6% em setembro, marcando o crescimento anual de preços mais lento na região desde outubro de 2021.
Se a inflação de fato cair como projetado ou até mais, isso reforçaria o otimismo dos investidores de que o Banco Central Europeu (BCE) concluiu seu ciclo de alta de juros depois de elevar os custos dos empréstimos pela 10ª vez este mês.
Esta descida antecipada da inflação é em grande parte atribuída a um esperado abrandamento acentuado da inflação dos serviços de transporte, principalmente devido à exclusão do bilhete mensal de viagem de 9 euros do ano passado da comparação anual a partir deste mês. Mark Cus Babic, economista do Barclays, também antecipa “inflação ano a ano mais fraca em outras categorias, ajudada por efeitos de base e impulso suave em alimentos, álcool e tabaco”.
No entanto, economistas da Oxford Economics alertaram que o aumento de 30% nos preços do petróleo em termos de euro desde julho significa que “o impacto desinflacionário dos preços da energia será significativamente menor do que o esperado anteriormente”.
O BCE está particularmente preocupado com o núcleo da inflação, que exclui os preços da energia e dos produtos alimentares, uma vez que oferece uma avaliação mais precisa das pressões subjacentes sobre os preços. Anna Titareva, economista do UBS, prevê que essa medida cairá de 5,3% para 4,6%, o menor nível em mais de um ano.
Em uma nota diferente, há preocupações com o aumento contínuo dos rendimentos dos Treasuries, que atingiram seus níveis mais altos em 15 anos, impulsionados por dados robustos e uma postura hawkish do Federal Reserve. Esta evolução poderá ter repercussões noutros mercados, afetando particularmente ativos mais arriscados, como as ações.
O rendimento do Tesouro de 10 anos, servindo como referência global para os custos dos empréstimos, tocou brevemente seu nível mais alto desde 2007, enquanto o rendimento de dois anos, intimamente ligado às expectativas de taxa de juros, atingiu seu ponto mais alto desde 2006. Esses aumentos seguiram a sinalização do Fed de que sua batalha contra a inflação estava longe de terminar e foram reforçados pelos menores pedidos semanais de auxílio-desemprego desde janeiro.
Os dados econômicos programados para serem divulgados na próxima semana, incluindo os preços das casas para julho e os dados de despesas de consumo pessoal, serão observados de perto pelos investidores em busca de quaisquer sinais que possam apoiar outro aumento de juros do Fed.
No caso de mais fraqueza nos Treasuries, isso pode arrastar para baixo os mercados de ações, já que os custos de empréstimos mais altos impactam negativamente as avaliações de ações. O S&P 500 atingiu recentemente seu nível mais baixo desde junho, e o Nasdaq Composite, dominado por ações de tecnologia, caiu para seu nível mais baixo desde agosto.
Finalmente, a libra esterlina experimentou uma queda, atingindo uma mínima de seis meses em relação ao dólar americano, enquanto os investidores se preparam para uma potencial interrupção da série de aumentos de juros do Banco da Inglaterra. Essa queda ocorreu após a decisão surpresa do banco de manter os juros em 5,25%, em contraste com as expectativas de alta de juros.
A pressão sobre a libra esterlina se intensificou à medida que o dólar se fortaleceu após uma “pausa hawkish” do Federal Reserve e dados positivos de emprego nos EUA, mostrando a resiliência da economia dos EUA.
Na sexta-feira, a libra era negociada a US$ 1,2244, refletindo uma queda de 6,7% em relação ao pico em julho. Foi a moeda do G10 com melhor desempenho no verão, mas ganhou apenas 1,2% em relação ao dólar desde o início do ano.
Os bancos de investimento HSBC e Nomura previram que a libra poderia cair para US$ 1,18 antes do final do ano, destacando a influência contínua dos dados recebidos sobre o desempenho da libra esterlina.
Salman Ahmed, chefe global de alocação macro e estratégica de ativos da Fidelity International, enfatizou que a força da libra esterlina depende do nível das taxas de juros do Reino Unido e de seu status como uma “moeda carregada”.
