Los recientes movimientos de los precios en el mercado del petróleo indican un nerviosismo continuo debido al conflicto entre Israel y Hamás. Esta incertidumbre también ha provocado un aumento de la demanda de activos refugio, incluido el oro.
Resurgimiento del mercado petrolero
El mercado del petróleo experimentó fluctuaciones significativas el viernes. El ICE Brent, la referencia internacional, cerró con una subida del 5,69% en el día, lo que llevó el contrato del primer mes por encima de los 90 dólares por barril, un nivel no visto desde principios de octubre. El actual conflicto entre Israel y Hamás sigue siendo una fuerza impulsora de la volatilidad del mercado petrolero.
Los acontecimientos recientes han incluido advertencias de Irán sobre la posibilidad de un conflicto más amplio, e informes de que Arabia Saudita congeló las conversaciones para normalizar las relaciones con Israel.
La imposición de sanciones por parte del Tesoro de EE.UU. a dos empresas que supuestamente transportan petróleo ruso por encima del tope de precio del G-7 de 60 dólares por barril amplifican aún más el impulso del mercado petrolero mientras utilizan servicios de transporte marítimo con sede en EE.UU.
Esto marcó el primer caso de aplicación del tope de precios del G-7, lo que generó preocupaciones de que el envío de petróleo ruso pueda volverse más desafiante, lo que podría endurecer aún más el mercado. Es probable que Estados Unidos actúe con cautela en la aplicación del tope, dada la escalada de tensiones en Oriente Medio.
Sin embargo, a pesar de estos recientes acontecimientos, los inversores especulativos siguen siendo cautelosos a la hora de entrar en el mercado del petróleo. Los datos sobre posicionamiento indican que los especuladores redujeron sus posiciones largas netas en ICE Brent en 65.161 lotes durante la última semana de informes, lo que eleva el total a 153.174 lotes hasta el martes pasado. Esta reducción se debió principalmente a la liquidación de posiciones largas.
La semana pasada también se observó un aumento de la actividad de los perforadores petroleros estadounidenses, con un aumento del número de plataformas petroleras en Estados Unidos de cuatro a 501, el aumento semanal más significativo desde marzo. La trayectoria de los cambios en el número de plataformas en las próximas semanas será monitoreada de cerca, ya que podría significar que los productores estadounidenses están relajando su disciplina de capital, que ha sido un sello distintivo de los últimos años en respuesta al aumento de los precios del petróleo.
Importaciones chinas de petróleo crudo y otras consideraciones
En noticias relacionadas, el primer lote de datos comerciales de septiembre de China, publicado el viernes, reveló que las importaciones de petróleo crudo promediaron aproximadamente 11,17 millones de barriles por día durante el mes. Si bien esto representó una disminución intermensual del 11%, aún marcó un aumento interanual del 14%. Las importaciones acumuladas de los nueve primeros meses del año se situaron en 11,39 millones de barriles diarios, lo que supone un incremento interanual del 14,5%.
En la próxima semana, el mercado seguirá de cerca la evolución de la situación entre Israel y Hamás. En los mercados de gas natural, se avecina una posible huelga de los trabajadores en Australia en las instalaciones de GNL de Chevron en Gorgon y Wheatstone, programada para el jueves, en caso de que las partes involucradas no resuelvan sus diferencias en las negociaciones finales.
El repunte del oro en medio de la incertidumbre
En el ámbito de los metales preciosos, el oro al contado experimentó una fortaleza significativa el viernes. Los precios subieron más de un 3,4% en un solo día, impulsando al mercado por encima de los 1.900 dólares por onza, un nivel que no se veía desde mediados de septiembre. La caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. brindó apoyo al mercado del oro, y la incertidumbre actual en el Medio Oriente probablemente aumentó la demanda de activos de refugio seguro.
A pesar de estos factores positivos, los datos sobre los cambios semanales en las tenencias de ETF de oro no muestran una fuerte evidencia de compra por parte de los inversores. De hecho, las tenencias de ETF en oro disminuyeron en 397.000 onzas la semana pasada, totalizando 86,7 millones de onzas. El mercado del oro ha sido testigo de 20 semanas consecutivas de salidas de ETF. Sin embargo, si persiste la incertidumbre en Oriente Medio y los tipos de interés han alcanzado su punto máximo, el oro puede resultar cada vez más atractivo para los inversores.
La creciente cosecha de cereales de Ucrania
En materia agrícola, el Ministerio de Agricultura de Ucrania informó de que la cosecha nacional de cereales ha aumentado un 31% interanual, alcanzando los 35,6 millones de toneladas métricas hasta el viernes. Este aumento fue impulsado principalmente por un aumento significativo en la producción de maíz, que aumentó de 1 millón de toneladas durante el mismo período del año pasado a 5,8 millones de toneladas. Del mismo modo, la cosecha de soja aumentó a 3,8 millones de toneladas, frente a 1 millón de toneladas el año pasado.
Los datos de las aduanas chinas publicados el viernes indicaron una disminución intermensual del 23,6% y del 7,3% interanual en las importaciones de soja de China para septiembre, con un total de 7,15 millones de toneladas métricas. Esta disminución se atribuyó a los débiles márgenes de molienda, a la lentitud de las preventas de harina de soja y a los bajos márgenes de los cerdos. Sin embargo, las importaciones acumuladas se mantuvieron un 14,4% más altas en términos interanuales, alcanzando los 77,8 millones de toneladas métricas en los primeros nueve meses del año.
Por último, los últimos datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) revelaron que los administradores de dinero redujeron sus apuestas bajistas en maíz CBOT en 46,742 lotes, dejándolos con 112,691 lotes al 10 de octubre. Esta disminución fue impulsada por la cobertura de posiciones cortas, con una disminución bruta de las posiciones cortas de 36.609 lotes a 286.547 lotes.
En el caso de la soja, los especuladores redujeron sus apuestas alcistas en 2.835 lotes, dejándolos con solo 2.166 lotes, el nivel más bajo desde la semana que terminó el 30 de mayo. El trigo CBOT vio cómo los especuladores aumentaban sus posiciones cortas netas vendiendo 5.547 lotes adicionales, lo que dio lugar a una posición corta neta de 104.335 lotes.
