Perlambatan pertumbuhan ekonomi Tiongkok baru-baru ini telah bergaung di seluruh bank global, dengan fokus khusus pada pergolakan yang terus-menerus di pasar real estat negara tersebut.
Pada kuartal ketiga, HSBC melaporkan tambahan $1,1 miliar dalam perkiraan kerugian kredit (ECL), sehingga total kerugian pada tahun 2023 menjadi $2,4 miliar, dengan $800 juta dikaitkan dengan sektor real estat komersial China. Serupa dengan mitranya, Standard Chartered menghadapi beban penurunan nilai sebesar $186 juta terkait dengan sektor yang sama, sehingga total kontribusi grup terhadap segmen ini menjadi $1,1 miliar selama dua tahun terakhir.
Terlepas dari tantangan-tantangan yang ada, beberapa bank menyatakan optimisme bahwa hal terburuk mungkin telah berakhir untuk pasar real estat Tiongkok. Piyush Gupta, CEO DBS, mengatakan, “Untuk Cina, saya rasa kita sudah bisa melihat titik terendahnya. Langkah-langkah yang diambil sejak bulan Juli seharusnya dapat memberikan dasar bagi pasar properti. Namun demikian, pemulihan akan sedikit tidak merata, namun saya rasa tidak akan menjadi jauh lebih buruk.”
CEO HSBC, Noel Quinn, menyampaikan hal yang sama dalam sebuah briefing hasil yang terpisah, dengan menyatakan, “Saya rasa kita sudah berada di bagian bawah dari fase koreksi [policy], dan sekarang kita sedang dalam tahap pemulihan secara bertahap, dengan kemungkinan adanya perubahan kebijakan. Sama halnya, saya tidak melihat adanya perubahan besar kembali ke wilayah kebijakan yang positif untuk real estat komersial. Saya melihatnya sebagai penyempurnaan dari dasar yang rendah ini.”
Namun, catatan peringatan muncul di tempat lain. Bill Winters, CEO Standard Chartered, mengatakan bahwa sektor real estat “hampir tidak stabil,” dengan dampak yang terus berlanjut pada profitabilitas bank. Winters menyoroti upaya pihak berwenang RRT untuk mengempiskan nilai properti tanpa mengganggu sistem keuangan lokal secara signifikan, dan mengakui adanya risiko-risiko yang melekat pada kebijakan ini.
Perkembangan terbaru, seperti gagal bayar Country Garden untuk pertama kalinya setelah melewatkan tenggat waktu pembayaran kupon senilai $15 juta, dan laporan dari pemerintah China yang mendesak Ping An untuk menyelamatkan pengembang melalui pengambilalihan, menambah kerumitan lebih lanjut pada situasi ini. Khususnya, Ping An secara konsisten membantah klaim ini.
Di luar masalah real estat, Cina menghadapi perlambatan ekonomi dan risiko geopolitik yang lebih luas. HSBC, pemberi pinjaman Inggris yang berfokus pada Asia, memperhitungkan ketidakpastian ini ketika menghitung ECL, dengan salah satu skenario yang mempertimbangkan hasil yang cukup negatif bergantung pada pemulihan yang lebih lemah dari perkiraan di Cina yang dapat, pada gilirannya, berdampak pada pertumbuhan global.
Singkatnya, seluk-beluk lanskap ekonomi Tiongkok, terutama tantangan di sektor real estatnya, telah membuat bank-bank global menavigasi lanskap yang ditandai dengan optimisme yang hati-hati dan pengakuan akan potensi risiko.
