Disney (DIS) anunció sus beneficios del cuarto trimestre fiscal el miércoles después de la campana, superando las expectativas. La empresa elevó su objetivo anual de reducción de costes a 7.500 millones de dólares, frente al objetivo anterior de 5.500 millones fijado en febrero. Esto incluye un recorte anualizado del gasto en contenidos de 4.500 millones de dólares, frente al objetivo anterior de 3.000 millones.
Las cifras de streaming fueron notablemente buenas, con casi 7 millones de adiciones netas a Disney+, superando las estimaciones de consenso de 2,68 millones.
Las pérdidas por streaming se redujeron a 387 millones de dólares, frente a los 1.410 millones del periodo anterior, tras una segunda subida de precios este año, que incrementó en más de un 20% el precio mensual de los planes Disney+ y Hulu sin publicidad.
Los analistas de Bloomberg esperaban que las pérdidas por ventas directas al consumidor alcanzaran los 454 millones de dólares en el trimestre. En trimestres anteriores, Disney registró pérdidas de 512 millones de dólares en el tercer trimestre, 659 millones en el segundo y 1.100 millones en el primero.
Estos resultados llegan después de que Disney anunciara su próximo director financiero y su compromiso de comprar la participación del 33% de Comcast en Hulu.
Durante la presentación de resultados, la empresa pronosticó que su flujo de caja libre aumentaría hasta los 8.000 millones de dólares en todo el año 2024, gracias a la reducción del gasto en contenidos. Disney planea gastar 25.000 millones de dólares en contenidos el año que viene, por debajo de los 27.000 millones gastados en 2023.
La empresa también ha manifestado su intención de recomendar un dividendo para finales de año. Como resultado, las acciones subieron más de un 3% en las operaciones posteriores al cierre.
“Seguimos esperando que nuestros negocios combinados de streaming alcancen la rentabilidad en el cuarto trimestre del ejercicio fiscal 24, aunque el progreso puede no ser lineal de un trimestre a otro”, señaló la empresa en el comunicado.
Los beneficios ajustados de 0,82 dólares por acción superaron las expectativas de 0,69 dólares por acción, y más que duplicaron los 0,30 dólares por acción del periodo anterior. Los ingresos, sin embargo, incumplieron ligeramente las estimaciones, situándose en 21.240 millones de dólares, frente a los 21.430 previstos, lo que representa un aumento del 5% respecto a los 20.150 millones del trimestre anterior.
Los últimos resultados marcan la primera vez que el gigante de los medios de comunicación presenta beneficios bajo su nueva estructura de información, que el Consejero Delegado Bob Iger implantó, clasificando la empresa en tres segmentos de negocio principales: Entretenimiento Disney, Experiencias y Deportes.
A continuación se muestra el comportamiento de cada segmento en el trimestre en comparación con las estimaciones del consenso de Wall Street:
- Ingresos por espectáculos: 9.520 millones de dólares, frente a los 9.770 previstos.
- Ingresos deportivos: 3.910 millones de dólares, frente a los 3.890 previstos.
- Ingresos por experiencias: 8.160 millones de dólares, frente a los 8.200 previstos.
Las acciones de Disney se han enfrentado a desafíos, bajando alrededor de un 3% desde principios de año y un 5% desde el regreso de Iger. Las acciones alcanzaron el mes pasado su nivel más bajo en nueve años, lo que llevó al inversor activista Nelson Peltz a lanzar otro ataque contra el gigante de los medios de comunicación.
En una entrevista con la CNBC tras la publicación de los resultados, el consejero delegado Bob Iger confirmó haber mantenido una llamada con Peltz, pero no especificó las demandas finales del inversor activista.
Iger se refirió al precio de las acciones afirmando: “No gestionamos el precio de las acciones para obtener beneficios a corto plazo. Tenemos una visión a largo plazo, y este último año lo hemos dedicado a arreglar cosas que había que arreglar. …El panorama a largo plazo para los accionistas de Disney es bastante brillante”.
Iger también reveló que una aplicación integrada de Hulu y Disney+ se lanzará en marzo de 2024, y ESPN hará la transición al streaming “no más tarde de 2025.”
La empresa busca activamente socios estratégicos, ya sea a través de una empresa conjunta o de la propiedad parcial, para permitir a ESPN lanzar un nuevo servicio directo al consumidor (DTC).
Los ingresos de explotación de ESPN en el trimestre ascendieron a 953 millones de dólares, un 15% más que el año anterior, impulsados principalmente por su negocio nacional.
Disney atribuyó los mayores resultados operativos nacionales de ESPN a varios factores, como la reducción de los costes de programación y producción, el aumento de los ingresos por suscripción de ESPN+ y el incremento de los ingresos por publicidad, parcialmente compensados por el descenso de los ingresos por afiliación durante el conflicto de Charter en septiembre.
Los ingresos de la red lineal autónoma siguieron disminuyendo, con un descenso del 9% en el trimestre, y los ingresos de explotación nacionales bajaron un 5% debido a la debilidad del mercado publicitario, haciéndose eco de los resultados de los competidores. Disney citó las huelgas de Hollywood como otro factor contribuyente.
ESPN representa menos del 60% de los ingresos totales de las cadenas lineales, o aproximadamente el 30% de los ingresos de explotación.
En la división de Experiencias, que incluye sus parques, líneas de cruceros y productos de consumo, los ingresos aumentaron un 13% interanual en el trimestre, alcanzando los 8.160 millones de dólares. Los ingresos de explotación ascendieron a 1.760 millones de dólares, ligeramente por debajo de las estimaciones de 1.870 millones, pero un 30% más que los 1.340 millones del cuarto trimestre de 2022.
La empresa explicó que los menores resultados en sus parques y complejos nacionales se debieron a la reducción del gasto en Walt Disney World Resort debido a la inflación y al menor gasto de los huéspedes.
Disney tiene previsto invertir 60.000 millones de dólares en su negocio de parques temáticos en los próximos 10 años.
