L’indice national des prix du maïs Barchart, un indicateur clé de la valeur intrinsèque du marché, poursuit sa tendance à la baisse à long terme. Les fondamentaux réels du marché, contrairement au point de vue de l’USDA, révèlent que les négociants commerciaux exercent une pression sur le marché.
L’indice national des prix du maïs (IPNC) connaît une liquidation contre-saisonnière, signalant un écart par rapport aux tendances typiques du marché pour cette période de l’année.
Bien que je ne suive pas les talk-shows agricoles du week-end, il est probable qu’ils étaient remplis d’« experts » discutant des perspectives haussières du marché du maïs. Cependant, l’auteur suggère que ces experts alignent souvent leurs points de vue sur les préférences de l’industrie plutôt que de répondre aux besoins réels du marché.
Soulignant l’importance de se concentrer sur les tendances du marché plutôt que sur des raisons spéculatives, l’auteur soutient que, dans le cas du maïs, le marché reste baissier.
L’analyse d’un marché commence par la compréhension de sa tendance, en particulier de l’orientation de ses prix au fil du temps. L’auteur utilise les indices nationaux des prix Barchart pour une vision à long terme, notant que l’indice national des prix du maïs a atteint un nouveau plus bas de 2 ans de 4,2938 $ en novembre, prolongeant sa tendance à la baisse depuis mai 2022.
L’auteur met en garde contre le fait d’aller à l’encontre de la tendance, renforçant l’idée que la tendance à long terme du maïs reste à la baisse.
Le déclin du marché du maïs est attribuable à des facteurs non commerciaux et commerciaux. Les traders non commerciaux ont augmenté leur position nette à terme à découvert à 124 000 contrats, la plus importante depuis le 11 août 2020.
Bien que cela ouvre la possibilité d’une couverture à découvert non commerciale, l’aspect commercial du marché ne fournit pas de raisons convaincantes aux fonds de sortir de leurs positions courtes.
Les fondamentaux réels du marché sont évalués à travers la vision commerciale de l’offre et de la demande, en mettant l’accent sur la base (différence entre les liquidités et les contrats à terme) et les écarts de prix à terme. L’indice Barchart National Corn Basis et les spreads des contrats à terme indiquent un sentiment baissier.
La base est plus solide que la semaine précédente, mais elle reste inférieure à la moyenne de clôture hebdomadaire sur 5 ans, ce qui suggère des perspectives baissières .
De plus, les spreads des contrats à terme montrent un renforcement du portage sur le marché du maïs, les traders commerciaux vendant aux côtés des traders non commerciaux. L’article conclut que les deux parties ont vendu du maïs, ce qui a contribué à une baisse mensuelle des contrats à terme sur le maïs.
L’indice national des prix du maïs a tendance à suivre une tendance saisonnière, mais la liquidation contre-saisonnière actuelle indique un changement fondamental. Sur la base de l’étude de l’IPNC, de la base et des écarts à terme, l’auteur suggère que l’offre a augmenté par rapport à la demande, contrairement à la baisse saisonnière typique au cours des cinq dernières années.
En résumé, le marché du maïs signale des perspectives baissières. Malgré la possibilité pour les traders non commerciaux de changer leur position, l’auteur souligne que les fondamentaux déterminent en fin de compte les résultats du marché, conformément à la règle de marché #6 de Newsom : les fondamentaux gagnent à la fin.
