Barchart全国玉米价格指数是市场内在价值的关键指标，继续其长期下降趋势。 与美国农业部的观点形成鲜明对比的是，真实的市场 基本面显示，商业交易员正在对市场施加压力。
全国玉米价格指数（NCPI）正在经历反季节抛售，表明与每年这个时候的典型市场趋势背道而驰。
虽然我不关注周末的农业脱口秀节目，但很可能他们充满了讨论玉米市场看涨前景的“专家”。 然而，作者认为，这些专家经常将他们的观点与行业偏好保持一致，而不是解决实际的市场需求。
作者强调关注市场趋势而不是投机原因的重要性，认为就玉米而言，市场仍然看跌。
分析市场首先要了解其趋势，特别是其随时间推移的价格方向。 作者利用 条形图 全国价格指数进行长期观察，指出全国玉米价格指数在 11 月创下 4.2938 美元的 2 年新低，延续了自 2022 年 5 月以来的下降趋势。
作者警告不要逆势而上，强化了玉米长期趋势仍然下降的观点。
玉米市场的下滑归因于非商业和商业因素。 非商业交易者已将其净空头期货头寸增加到124,000份合约，这是自2020年8月11日以来的最大规模。
虽然这为非商业空头回补提供了可能性，但市场的商业方面并没有为基金退出空头头寸提供令人信服的理由。
通过对供求关系的商业观点来评估实际市场基本面，重点关注基差（现货-期货差额）和期货价差。 Barchart 全国玉米基差指数和期货价差表明看跌情绪。
基差比前一周更强，但仍低于 5 年平均每周收盘价，表明前景 看跌 。
此外，期货价差显示玉米市场的利差走强，商业交易者与非商业交易者一起卖出。 文章的结论是，双方都在抛售，导致玉米期货月度下跌。
全国玉米价格指数趋于遵循季节性模式，但目前的反季节抛售表明发生了根本性转变。 基于对NCPI、基差和期货价差的研究，作者认为，供应相对于需求有所增加，这与过去五年中典型的季节性下降相反。
总而言之，玉米市场预示着看跌的前景。 尽管非商业交易者有可能改变立场，但作者强调，基本面最终决定市场结果，这与纽森的市场规则#6一致：基本面最终获胜。
