O Federal Reserve ganha confiança nos cortes de taxas em 2025
Em um desenvolvimento significativo que pode moldar o caminho da política monetária dos EUA para 2025, os dados mais recentes sobre os pedidos semanais de auxílio-desemprego e o Índice de Preços ao Produtor (PPI) ofereceram novas evidências de atenuação das pressões inflacionárias – o que pode dar ao Federal Reserve mais confiança para implementar cortes nas taxas no próximo ano.
O PPI de maio apresentou um aumento anual de 2,6%, em linha com as expectativas. No entanto, o PPI mensal foi mais suave do que o previsto, aumentando apenas 0,1% em comparação com o aumento de 0,2% previsto.
O PPI básico, que exclui os preços voláteis de alimentos e energia, aumentou 3% em relação ao ano anterior, um pouco abaixo da previsão de 3,1% e da leitura de abril de 3,2%. Em uma base mensal, o núcleo do PPI aumentou apenas 0,1%, perdendo o aumento esperado de 0,3%.
Os serviços de demanda final aumentaram 0,1%, revertendo uma queda de 0,4% em abril, impulsionados por preços mais altos de acomodação em hotéis. Entretanto, as tarifas aéreas caíram 1,1% e as taxas de administração de portfólio de investimentos também diminuíram.
Esses componentes – tarifas hoteleiras, preços de passagens aéreas e taxas de administração de portfólio – são os principais elementos do indicador de inflação preferido do Fed.
Excluindo alimentos, energia e serviços comerciais, o PPI subiu 0,1%, após um declínio de 0,1% em abril. O ritmo anualizado do núcleo do PPI caiu de 2, 9% para 2, 7%.
Esses dados seguem a divulgação de quarta-feira, mostrando que os preços ao consumidor dos E.U.A. aumentaram em um ritmo anual mais lento do que o esperado em maio, reforçando a narrativa de um ambiente de arrefecimento da inflação.
Além disso, os pedidos semanais de auxílio-desemprego surpreenderam positivamente, subindo para 248.000, em comparação com as previsões de 242.000, refletindo um abrandamento no mercado de trabalho que pode apoiar ainda mais a tendência dovish do Fed.
Conclusão:
Com a inflação mostrando sinais consistentes de abrandamento e os dados do mercado de trabalho refletindo uma fraqueza modesta, os números mais recentes do PPI e dos pedidos de auxílio-desemprego reforçam os argumentos para que o Federal Reserve considere cortes nas taxas em 2025. Os mercados acompanharão de perto os próximos dados econômicos, à medida que as expectativas mudam para uma postura política mais acomodatícia.
