เว็บไซต์สถาบัน 
ทองคํา น้ํามัน และตลาดภายใต้แรงกดดันจากการค้าและอัตราดอกเบี้ย
ทองคําและโลหะมีค่า
เมื่อตลาดปิดสัปดาห์แรกของเดือนมิถุนายน ราคาทองคําแสดงให้เห็นถึงความอ่อนแอ โดยหลุดจากระดับสูงสุดในรอบเกือบสี่สัปดาห์ การฟื้นตัวเล็กน้อยของดอลลาร์สหรัฐฯ มีส่วนทําให้การลดลงนี้ แต่ตัวขับเคลื่อนพื้นฐานคือความระมัดระวังของนักลงทุนท่ามกลางความไม่แน่นอนทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนอย่างต่อเนื่อง
แม้ว่าทองคํามักจะทําหน้าที่เป็นการป้องกันความเสี่ยงในช่วงเวลาที่ผันผวน แต่การถอยกลับในสัปดาห์นี้เน้นย้ําถึงสงครามชักเย่อระหว่างการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงและการแข็งค่าของดอลลาร์
ความสนใจยังคงคงที่กับการพัฒนาภาษี ทําเนียบขาวส่งสัญญาณว่าการสนทนาระหว่างประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ และประธานาธิบดีสี จิ้นผิงของจีนอาจเกิดขึ้นในไม่ช้า ซึ่งเป็นจุดเปลี่ยนที่เป็นไปได้ หรืออาจเป็นเพียงพาดหัวข่าวอีกเรื่องหนึ่ง
การเพิ่มความตึงเครียดคือข้อกล่าวหาล่าสุดของทรัมป์ว่าจีนละเมิดข้อตกลงก่อนหน้านี้เกี่ยวกับการลดภาษี
ตลาดโลกและธนาคารกลาง
ตลาดหุ้นยุโรปปรับตัวขึ้นอย่างระมัดระวัง โดยนักลงทุนเหยียบย่ําเบา ๆ ก่อนข้อมูลเศรษฐกิจที่สําคัญจากยูโรโซน ศูนย์กลางของทั้งหมด: ตัวเลขเงินเฟ้อในเดือนพฤษภาคมและการประชุมนโยบายของธนาคารกลางยุโรป (ECB)
การคาดการณ์ชี้ให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อลดลงเหลือ 2.0% ลดลงจาก 2.2% ในเดือนเมษายน ซึ่งเป็นสัญญาณที่อาจทําให้ ECB มีพื้นที่เพียงพอที่จะดําเนินการ การประชุมเมื่อวันพฤหัสบดีได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่แปดในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา โดยลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน
อย่างไรก็ตาม สปอตไลท์เปลี่ยนไปสู่อนาคตอย่างรวดเร็ว ตลาดต่างกระตือรือร้นที่จะมีความชัดเจนเกี่ยวกับขั้นตอนต่อไปของ ECB
ทั้งหมดนี้เกิดขึ้นท่ามกลางฉากหลังของความไม่แน่นอนทางการค้าที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ความคลุมเครือทางกฎหมายเกี่ยวกับการบังคับใช้มีแต่เพิ่มความท้าทายสําหรับผู้กําหนดนโยบายการเงินที่พยายามสร้างสมดุลระหว่างการควบคุมเงินเฟ้อกับโมเมนตัมทางเศรษฐกิจ
น้ํามันและสกุลเงิน
แรงเสียดทานทางภูมิรัฐศาสตร์กลายเป็นจุดศูนย์กลางในตลาดพลังงานอีกครั้ง ราคาน้ํามันขยายตัวขึ้น โดยได้รับแรงหนุนจากความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานที่อาจเกิดขึ้นจากสองฮอตสปอต:
- คาดว่าอิหร่านจะปฏิเสธข้อเสนอข้อตกลงนิวเคลียร์ของสหรัฐฯ ซึ่งส่งสัญญาณถึงความต่อเนื่องของการคว่ําบาตรและการส่งออกของอิหร่านที่จํากัด
- ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นระหว่างยูเครนและรัสเซียเพิ่มความเสี่ยงของความไม่มั่นคงด้านอุปทานพลังงานทั่วยุโรป
ในขณะเดียวกันตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศก็เสนอเรื่องเล่าของตัวเอง:
- พื้นที่ ดอลลาร์สหรัฐ สามารถฟื้นฟูพื้นที่ที่สูญเสียไปบางส่วนโดยได้รับประโยชน์จากการอุทธรณ์ที่ปลอดภัย
- พื้นที่ ดอลลาร์ออสเตรเลียอย่างไรก็ตาม ล้าหลังอย่างมาก ท่าทีที่ผ่อนคลายของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) และข้อมูลไตรมาสแรกที่อ่อนแอ รวมถึงการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดที่มากกว่าที่คาดการณ์ไว้
รายงานการประชุมล่าสุดของ RBA ตอกย้ําแนวโน้มเศรษฐกิจที่อ่อนแอลงและรับทราบถึงอุปสรรคที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เชื่อมโยงกับการค้าโลก
บทสรุป
ตลาดกําลังเคลื่อนผ่านเขาวงกตแห่งความไม่แน่นอน ซึ่งการตัดสินใจของธนาคารกลางและพาดหัวข่าวทางภูมิรัฐศาสตร์ทุกครั้งจะเพิ่มความซับซ้อนอีกชั้นหนึ่ง
น้ํามันพุ่งขึ้นจากความกลัวด้านอุปทาน และสกุลเงินตอบสนองต่อกลยุทธ์ของธนาคารกลางที่แตกต่าง นักลงทุนจึงเตรียมพร้อมสําหรับฤดูร้อนที่ผันผวน เมื่อข้อมูลเงินเฟ้อและการเจรจาการค้าคลี่คลาย