เศรษฐกิจสหรัฐฯ แสดงให้เห็นถึงการขยายตัวที่แข็งแกร่งอย่างน่าทึ่งในไตรมาสที่สาม แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะแตะจุดสูงสุดในรอบกว่าสองทศวรรษก็ตาม

ตามรายงานเมื่อวันพฤหัสบดีจากกระทรวงพาณิชย์ ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (จีดีพี) ซึ่งเป็นการวัดสินค้าและบริการทั้งหมดที่ผลิตในระบบเศรษฐกิจเติบโตในอัตรา 4.9% ต่อปีในไตรมาสที่สาม การเติบโตนี้สูงกว่าอัตรา 2.1% ของไตรมาสที่สองและการคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์ที่อัตรา 4.3%

แรงผลักดันที่อยู่เบื้องหลังการเติบโตนี้คือการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่แข็งแกร่ง ซึ่งขยายตัวในอัตรา 4% ตั้งแต่เดือนกรกฎาคมถึงกันยายน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาสที่สี่ของปี 2021 โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ชาวอเมริกันดื่มด่ํากับทั้งสินค้าและบริการ ดังที่เห็นได้จากการเข้าร่วมงานต่างๆ เช่น คอนเสิร์ตของ Taylor Swift และ Beyoncé และยอดขายตั๋วที่ทําลายสถิติสําหรับภาพยนตร์เรื่อง "ตุ๊กตาบาร์บี้" นอกจากนี้ยังมีการใช้จ่ายจํานวนมากในภาคการท่องเที่ยว

การพุ่งขึ้นของ GDP ครั้งนี้ถือเป็นอัตราที่เร็วที่สุดในรอบเกือบสองปี ซึ่งท้าทายความคาดหวังก่อนหน้านี้หลังจากวิกฤตการธนาคารในฤดูใบไม้ผลิที่ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะเข้าสู่ภาวะถดถอย แม้จะมีรายงานเชิงบวกนี้ แต่ Janet Yellen รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ และนักเศรษฐศาสตร์หลายคนเตือนว่าการเติบโตอาจชะลอตัวลงในอนาคต

เยลเลนกล่าวในการอภิปรายทางโทรทัศน์บลูมเบิร์กในกรุงวอชิงตันอธิบายว่ารายงานดังกล่าวเป็นข้อพิสูจน์ถึงความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจอเมริกันโดยเน้นย้ําถึงความจําเป็นในการรักษาความคาดหวังที่เป็นจริงและไม่คาดหวังว่าการเติบโตจะดําเนินต่อไปในอัตราเร่งนี้

นอกเหนือจากการใช้จ่ายของผู้บริโภคแล้ว ภาคส่วนอื่นๆ ของเศรษฐกิจก็แสดงสัญญาณของความยืดหยุ่นเช่นกัน การลงทุนถาวรที่อยู่อาศัยซึ่งสะท้อนถึงสภาวะในตลาดที่อยู่อาศัยเติบโตในอัตรา 3.9% ต่อปีในไตรมาสที่สามซึ่งมีส่วนช่วยในเชิงบวกต่อการเติบโตโดยรวม อย่างไรก็ตาม การลงทุนถาวรที่ไม่ใช่ที่อยู่อาศัยลดลงเล็กน้อย และการเติบโตยังได้รับความช่วยเหลือจากการสร้างสินค้าคงคลังและการใช้จ่ายของรัฐบาลกลาง

เจฟฟรีย์ โรชหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ LPL Financial ตั้งข้อสังเกตในบันทึกของนักวิเคราะห์ว่าแม้ว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคจะแข็งแกร่งในช่วงฤดูร้อน แต่คําถามยังคงอยู่ว่าแนวโน้มนี้จะคงอยู่ได้หรือไม่ในไตรมาสต่อๆ ไป โดยความคาดหวังในปัจจุบันเอนเอียงไปทางการชะลอตัว

ธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งตั้งแต่เดือนมีนาคม 2022 เพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ ประธานเฟด Jerome Powell เน้นย้ําถึงความจําเป็นในการสังเกต "การเติบโตที่ต่ํากว่าแนวโน้ม" เพื่อให้แน่ใจว่าอัตราเงินเฟ้ออยู่ในเส้นทางที่จะชะลอตัวลงสู่เป้าหมาย 2% แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงจากจุดสูงสุดในปี 2022 แต่ก็ยังคงสูงกว่าเป้าหมายของเฟด

ในขณะที่อยู่ระหว่างการพิจารณาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่ 12 กลยุทธ์หลักคือการรักษาอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้นเป็นระยะเวลานานขึ้น Powell เน้นย้ําถึงบทบาทของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่สูงขึ้นในการทําให้เศรษฐกิจเย็นลง เนื่องจากดัชนีเงื่อนไขทางการเงินบ่งชี้ถึงการตึงตัวเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่ยาวขึ้นเป็นหลัก

แม้จะมีความท้าทาย แต่เยลเลนแนะนําว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่พุ่งสูงขึ้นสะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นในความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และความคาดหวังของอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

นอกเหนือจากความกังวลทางเศรษฐกิจแล้ว สหรัฐฯ ยังต้องเผชิญกับหนี้สินของรัฐบาลกลางจํานวนมาก การมีส่วนร่วมทางทหารอย่างต่อเนื่อง และความเป็นไปได้ที่รัฐบาลจะปิดตัวลงในเดือนหน้า

แม้ว่าความยืดหยุ่นจะเป็นประเด็นสําคัญในเศรษฐกิจอเมริกันในปีนี้ แต่คาดว่าในเดือนต่อๆ ไปจะนําเสนอความท้าทายที่สําคัญ