Pada hari Kamis, harga minyak mentah AS mengalami penurunan 5% karena peningkatan persediaan dan penurunan produksi industri secara simultan. Kontrak West Texas Intermediate Desember mengalami penurunan $ 3,76, atau 4,9%, menetap di $ 72,90 per barel. Demikian pula, kontrak Brent Januari menyaksikan penurunan $ 3,76, atau 4,63%, menetap di $ 77,42 per barel. Baik minyak mentah AS dan patokan global mencapai level terendah sejak awal Juli.

Data yang dirilis oleh Badan Informasi Energi pada hari Rabu mengindikasikan kenaikan 3,6 juta barel dalam persediaan minyak mentah AS pekan lalu, sementara produksi tetap stabil pada rekor 13,2 juta barel per hari. Secara bersamaan, produksi industri AS turun 0,6% pada bulan Oktober, dengan pemogokan United Auto Workers memengaruhi produksi kendaraan bermotor, menurut informasi yang dirilis oleh Federal Reserve pada hari Kamis.

Ahli minyak Phil Flynn dari Price Futures Group mencatat bahwa kombinasi produksi industri yang lebih lambat dan peningkatan pasokan berkontribusi pada teori perlambatan permintaan. Pasar saat ini berjuang untuk menemukan dukungan karena bears mengerahkan kontrol, katanya.

Di China, throughput penyulingan minyak mentah melambat sebesar 2,8% pada bulan Oktober menjadi 15,1 juta barel per hari, menurut data dari Biro Statistik Nasional. Ini menunjukkan penurunan permintaan di ekonomi terbesar kedua di dunia, dan Jim Burkhard, Presiden S&P Global Komoditi Insights, menegaskan bahwa dampak pembukaan kembali ekonomi China pasca pandemi terhadap harga minyak semakin berkurang. Selain itu, Burkhard menyoroti rekor produksi minyak di AS, serta produksi di Kanada, Brasil, dan Guyana.

Dampak musiman dari permintaan yang biasanya melambat di musim dingin juga merupakan faktor, Burkhard menjelaskan. Dia menyatakan, "Ketika Anda memiliki gelombang pertumbuhan pasokan non-OPEC+ yang kuat dan penurunan permintaan musiman, itu mengarah pada situasi seperti ini."

Sebaliknya, Organisasi Negara-negara Pengekspor Minyak (OPEC) mengaitkan penurunan harga baru-baru ini dengan spekulan, mengabaikan sentimen negatif sebagai dibesar-besarkan. OPEC menekankan bahwa impor minyak mentah China tetap sehat, naik menjadi 11,4 juta barel per hari pada Oktober. Organisasi itu juga menunjuk pada pertumbuhan ekonomi AS yang kuat pada kuartal ketiga dan mengutip ekspektasi Dana Moneter Internasional tentang pertumbuhan ekonomi China sebesar 5,4% tahun ini.

Menurut Flynn, dana lindung nilai yang sangat mempersingkat minyak berjangka mendorong pasar lebih rendah, mengubahnya menjadi lebih dari "permainan uang daripada permainan fundamental." Dia menyoroti pentingnya bagaimana OPEC bereaksi pada pertemuan 26 November, mencatat bahwa OPEC masih percaya spekulan menggerakkan pasar, dan akan menarik untuk melihat apakah mereka dapat mengambil langkah-langkah untuk menghentikan jatuh bebas.