أنقذت نتائج الربع الثالث الأخيرة سوق الأسهم مما كان يمكن أن يكون “نهاية العالم للأرباح” ، مما يمهد الطريق لتحقيق مكاسب محتملة مع اقترابنا من نهاية العام. تأتي هذه النظرة المتفائلة من بريان بيلسكي ، كبير استراتيجيي الاستثمار في BMO ، الذي أقر في بيان صدر مؤخرا بالسلبية السائدة بين المستثمرين على الرغم من ارتفاع الأسهم المستمر.
“في حين كان هناك مكاسب مثيرة للإعجاب حتى الآن هذا الشهر ، لا يزال هناك قدر ملحوظ من التشاؤم والقلق بشأن اتجاه سوق الأسهم” ، لاحظ بيلسكي. ومع ذلك ، يرى هذا التشكيك بين المستثمرين كمحفز للسوق ، مما يشير إلى أن الأسهم في وضع يمكنها من “تسلق جدار القلق” في الأشهر المقبلة.
معربا عن ثقته في السوق الصاعدة ، صرح بيلسكي: “ما زلنا ننظر إلى هذا على أنه سوق صاعدة ، والمسار الأقل مقاومة هو نحو ارتفاع أسعار الأسهم حتى نهاية العام”.
وأشار إلى أن البداية القوية لعام 2023 وفرت حاجزا لنقاط الضعف الأخيرة، وتاريخيا، غالبا ما مهدت البدايات القوية الطريق لاستمرار المكاسب، على الرغم من النكسات العرضية.
وأكد بيلسكي أن المستثمرين قد يتجاهلون مرونة أرباح الشركات، خاصة بالنظر إلى المخاوف الأولية بشأن تقديرات الأرباح المفرطة في التفاؤل لهذا العام. على الرغم من ركود الأرباح لفترة وجيزة ، تحقق الشركات الآن أرباحا.
مع إعلان 94٪ من شركات S&P 500 عن أرباحها في الربع الثالث ، تجاوزت نسبة 83٪ تقديرات الأرباح بمتوسط 7٪ ، متجاوزة المتوسط التاريخي. تشير بيانات Fundstrat إلى أن أرباح الربع الثالث للسهم الواحد لمؤشر S&P 500 في طريقها للنمو بنسبة 11٪ ، باستثناء قطاع الطاقة.
على عكس المخاوف من “نهاية العالم للأرباح” ، سلط بيلسكي الضوء على أن “نهاية العالم للأرباح لم تحدث”. وقد تجاوزت مفاجآت الأرباح الإجمالية باستمرار متوسط المستويات خلال الأرباع الثلاثة الأولى، مع تجاوز نسبة عالية من الشركات للتقديرات، واستمرار الاتجاهات التوجيهية الإيجابية.
ويؤهل أداء الأرباح القوي سوق الأسهم للنمو المستدام في الأشهر المقبلة، مدعوما بالرياح الخلفية الموسمية في الشهرين الأخيرين من العام والتحسن الملحوظ في اتساع سوق الأسهم.
وأشار بيلسكي إلى أن عدد أسهم S&P 500 التي تتفوق على الأداء قد زاد، مما يشير إلى زيادة المشاركة في ارتفاع السوق واقتراح أساس لاستمرار نجاح السوق الصاعدة الحالية.
