Vàng chịu áp lực, đồng đô la tăng

Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Thương mại toàn cầu và địa chính trị Vàng và kim loại quý

June 19, 2025

Giọng điệu diều hâu của Fed và căng thẳng ở Trung Đông thúc đẩy sự biến động của thị trường

Vàng giảm mặc dù nhu cầu trú ẩn an toàn

Giá vàng giảm trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ năm khi lập trường cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ gây thêm áp lực lên kim loại quý này. Trong khi căng thẳng địa chính trị — đặc biệt là rủi ro Hoa Kỳ can dự vào xung đột Israel-Iran — hỗ trợ các tài sản trú ẩn an toàn, sức mạnh của đồng đô la đã hạn chế đà tăng của vàng.

Trong khi đó, giá bạch kim tăng vọt lên mức cao nhất trong 10 năm do nguồn cung thắt chặt và nhu cầu công nghiệp tăng, đặc biệt là ở châu Á.

Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất, báo hiệu lo ngại về lạm phát

Vào thứ Tư, Fed giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức %–4.5% , duy trì giọng điệu thận trọng và tạm dừng mọi đợt cắt giảm lãi suất dự kiến cho đến cuối năm 2025. Ngân hàng trung ương cảnh báo về áp lực lạm phát dai dẳng, đặc biệt là do mức thuế quan mới được đề xuất của Hoa Kỳ .

Lãi suất thấp hơn thường có lợi cho vàng vì chúng làm giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ tài sản không sinh lời. Tuy nhiên, quyết định trì hoãn cắt giảm lãi suất của Fed đã gây áp lực lớn lên vàng.

Trump chỉ trích Chủ tịch Fed Powell về chính sách lãi suất

Cựu Tổng thống Donald Trump đã phát động một cuộc tấn công mới vào Chủ tịch Fed Jerome Powell chỉ vài giờ sau quyết định về lãi suất. Trong một bài đăng trên mạng xã hội, Trump đã viết:

“Powell là kẻ tệ nhất. Một kẻ ngốc thực sự, khiến nước Mỹ mất hàng tỷ đô la!”

Trump đã nhiều lần gây sức ép buộc Powell hạ lãi suất và tăng cường chỉ trích trước cuộc họp của Fed tuần này. Ông tuyên bố rằng việc Powell miễn cưỡng cắt giảm lãi suất có thể gây tổn hại đến nền kinh tế Hoa Kỳ.

Dự báo của Fed: 2 lần cắt giảm vào năm 2025, ít hơn vào năm 2026

Mặc dù vẫn giữ nguyên lãi suất hiện tại, Fed vẫn khẳng định lại dự báo sẽ cắt giảm lãi suất hai lần vào năm 2025 , đồng thời hạ kỳ vọng vào năm 2026. Điều này càng làm các nhà đầu tư thất vọng hơn khi họ hy vọng vào một quan điểm ôn hòa hơn trong bối cảnh có dấu hiệu kinh tế suy thoái.

Dữ liệu gần đây phản ánh:

Lạm phát đã ngăn chặn sự suy giảm của nó

Niềm tin và chi tiêu của người tiêu dùng Hoa Kỳ đã suy yếu

Động lực thị trường lao động đã suy yếu

Đồng đô la mạnh lên giữa lúc leo thang căng thẳng ở Trung Đông

Đồng đô la tăng giá khi hầu hết các loại tiền tệ châu Á suy yếu vào thứ năm, do:

Sự không chắc chắn đang diễn ra về hành động quân sự tiềm tàng của Hoa Kỳ chống lại Iran

Nhu cầu trú ẩn an toàn trong thời kỳ khủng hoảng địa chính trị

Quan điểm cứng rắn của Fed, làm giảm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất sắp xảy ra

Các loại tiền tệ khu vực giảm sâu hơn sau khi Bloomberg đưa tin rằng các quan chức Hoa Kỳ có thể sẽ tấn công Iran vào cuối tuần này — một động thái có thể làm leo thang đáng kể xung đột.

Trong khi lập trường của Washington vẫn còn mơ hồ, những tuyên bố mơ hồ của Trump và sự thận trọng của Powell đã giúp hỗ trợ sức mạnh của đồng đô la trong ngắn hạn.

Kết luận: Hãy theo dõi Fed và Trung Đông

Với căng thẳng địa chính trị gia tăng và Fed tăng cường cuộc chiến chống lạm phát, thị trường đang bước vào nửa cuối năm 2025 trong tình trạng bất ổn.

Những điểm chính cần lưu ý đối với các nhà giao dịch: