Các thỏa thuận thương mại và suy đoán của Fed định hình xu hướng thị trường
Giá vàng tăng từ mức thấp nhất trong một tháng trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Hai, được hỗ trợ bởi đồng đô la yếu hơn. Tuy nhiên, nhu cầu trú ẩn an toàn vẫn hạn chế khi căng thẳng ở Trung Đông dịu đi và sự lạc quan gia tăng về các thỏa thuận thương mại tiềm năng của Hoa Kỳ.
Lệnh ngừng bắn giữa Israel và Iran, được Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump làm trung gian vào tuần trước, đã làm giảm đáng kể rủi ro địa chính trị ở Trung Đông, làm giảm sức hấp dẫn của vàng như một nơi trú ẩn an toàn.
Trên mặt trận thương mại, thỏa thuận Mỹ-Trung được ký tuần trước tại Geneva, giải quyết các tranh chấp về lô hàng đất hiếm và xoa dịu căng thẳng thương mại quan trọng, đã thúc đẩy thêm tâm lý tích cực của thị trường.
Ngoài ra, hiệp định thương mại Mỹ-Anh đã có hiệu lực vào thứ Hai, giảm thuế ô tô xuống 10% và xóa bỏ hoàn toàn thuế đối với các bộ phận máy bay.
Tuy nhiên, thời hạn chót ngày 9 tháng 7 đang đến gần đe dọa khả năng áp dụng lại thuế quan đối với các đối tác thương mại khác, bao gồm cả thuế quan đối với thép và nhôm toàn cầu.
Vàng cũng được hỗ trợ khi đồng đô la Mỹ suy yếu, do thị trường kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm ít nhất một lần lãi suất vào tháng 9.
Hầu hết các loại tiền tệ châu Á đều tăng giá vào thứ Hai sau khi dữ liệu cho thấy hoạt động kinh doanh của Trung Quốc có sự cải thiện, trong khi đồng đô la giảm do đồn đoán ngày càng tăng về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất.
Đồng đô la Mỹ dao động ở mức thấp nhất trong hơn ba năm, chịu thêm áp lực từ những lo ngại về nợ công tăng vọt của Hoa Kỳ, đặc biệt là khi dự luật cắt giảm thuế và chi tiêu toàn diện của Trump được thông qua tại Thượng viện. Các nhà lập pháp dự kiến sẽ bỏ phiếu sớm nhất là vào thứ Hai.
Các loại tiền tệ khu vực đã mở rộng mức tăng của tuần trước và đang trên đà tăng trưởng mạnh mẽ vào tháng 6 trong bối cảnh đồng đô la liên tục suy yếu.
Mặc dù dữ liệu lạm phát gần đây cho thấy mức tăng trong tháng 5, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã bác bỏ những gợi ý rằng việc cắt giảm lãi suất sắp xảy ra. Tuy nhiên, Powell vẫn chịu áp lực từ Trump để hạ lãi suất, với suy đoán rằng Trump có thể sớm công bố người kế nhiệm Powell để làm suy yếu vị thế của mình.
Đồng đô la cũng chịu áp lực giảm giá do lo ngại về nợ công của chính phủ Hoa Kỳ tăng cao, liên quan đến luật cắt giảm thuế đang được Trump thúc đẩy.
Hợp đồng tương lai chứng khoán Hoa Kỳ tăng vào tối Chủ Nhật sau khi các chỉ số chính của Phố Wall ghi nhận mức tăng trong tuần, với Dow Jones và Nasdaq đạt mức đóng cửa cao kỷ lục. Sự lạc quan được thúc đẩy bởi kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed và hy vọng về các thỏa thuận thương mại trước thời hạn ngày 9 tháng 7 của Trump.
Tuần trước, thị trường được thúc đẩy bởi dữ liệu lạm phát yếu hơn dự kiến, làm tăng kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay. Tâm lý được cải thiện hơn nữa nhờ lệnh ngừng bắn giữa Israel và Iran do Trump làm trung gian.
Chủ tịch Fed Powell vẫn thận trọng vào tuần trước, cảnh báo rằng lạm phát tăng do thuế quan có khả năng xảy ra trong dữ liệu sắp tới. Tuy nhiên, kỳ vọng của thị trường đã chuyển sang nhiều đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay.
Trong khi đó, giá dầu đã giảm mạnh vào tuần trước do lệnh ngừng bắn giữa Israel và Iran làm giảm nguy cơ gián đoạn nguồn cung ở Trung Đông.
Giá dầu cũng chịu áp lực từ lo ngại về việc OPEC+ sẽ tiếp tục tăng sản lượng, dự kiến họp vào ngày 6 tháng 7. Reuters đưa tin nhóm này có khả năng sẽ chấp thuận mức tăng sản lượng 411.000 thùng/ngày vào tháng 8, tương tự như mức tăng đã thấy vào tháng 5, tháng 6 và tháng 7.
Đầu năm nay, OPEC+ đã bắt đầu dỡ bỏ lệnh cắt giảm sản lượng kéo dài hai năm, một phần để khắc phục tác động kinh tế của giá dầu liên tục ở mức thấp và một phần để trừng phạt các thành viên sản xuất quá mức.
Ngoài OPEC+, nhu cầu nhiên liệu của Hoa Kỳ cũng được chú ý, thường tăng vào mùa du lịch hè.
Phần kết luận:
Thị trường đang điều hướng trong bối cảnh phức tạp của việc nới lỏng rủi ro địa chính trị, các đột phá thương mại tiềm năng và thay đổi chính sách tiền tệ. Những tuần tới, đặc biệt là cuộc họp OPEC+ ngày 6 tháng 7 và thời hạn áp thuế ngày 9 tháng 7, sẽ rất quan trọng trong việc xác định những động thái lớn tiếp theo trên thị trường hàng hóa và tiền tệ.
