Tawaran Perdagangan dan Spekulasi Fed Membentuk Trend Pasaran
Harga emas meningkat daripada paras terendah sebulan semasa dagangan Asia pada hari Isnin, disokong oleh dolar yang lebih lemah. Bagaimanapun, permintaan tempat selamat kekal terhad apabila ketegangan Timur Tengah berkurangan dan keyakinan meningkat terhadap potensi urus niaga perdagangan AS.
Gencatan senjata antara Israel dan Iran, yang ditengahkan oleh Presiden AS Donald Trump minggu lalu, secara ketara mengurangkan risiko geopolitik di Timur Tengah, mengurangkan daya tarikan emas sebagai tempat selamat.
Dari segi perdagangan, perjanjian AS-China yang ditandatangani minggu lalu di Geneva, yang menyelesaikan pertikaian mengenai penghantaran nadir bumi dan meredakan geseran perdagangan utama, meningkatkan lagi sentimen pasaran yang positif.
Selain itu, perjanjian perdagangan AS-UK berkuat kuasa pada hari Isnin, mengurangkan tarif kereta kepada 10% dan menghapuskan tarif ke atas bahagian pesawat sepenuhnya.
Bagaimanapun, tarikh akhir 9 Julai yang semakin hampir mengancam potensi pengenaan semula tarif ke atas rakan dagangan lain, termasuk tarif keluli dan aluminium global.
Emas juga mendapat sokongan apabila dolar AS melemah, didorong oleh peningkatan pertaruhan pasaran pada sekurang-kurangnya satu pemotongan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan menjelang September.
Kebanyakan mata wang Asia meningkat pada hari Isnin selepas data menunjukkan peningkatan dalam aktiviti perniagaan China, manakala dolar jatuh di tengah-tengah spekulasi penurunan kadar Fed yang semakin meningkat.
Dolar AS berlegar pada paras terendah dalam tempoh lebih tiga tahun, terus tertekan oleh kebimbangan mengenai hutang kerajaan AS yang melambung tinggi, terutamanya apabila cukai menyeluruh Trump dan rang undang-undang pemotongan perbelanjaan diteruskan melalui Senat. Penggubal undang-undang dijangka mengundinya seawal hari Isnin.
Mata wang serantau melanjutkan kenaikan minggu lalu dan berada di landasan untuk prestasi kukuh pada bulan Jun di tengah-tengah kelemahan dolar yang berterusan.
Walaupun data inflasi baru-baru ini menunjukkan kenaikan pada bulan Mei, Pengerusi Fed Jerome Powell menolak cadangan bahawa penurunan kadar akan berlaku. Bagaimanapun, Powell kekal di bawah tekanan daripada Trump untuk menurunkan kadar faedah, dengan spekulasi bahawa Trump mungkin tidak lama lagi akan mengumumkan pengganti Powell untuk melemahkan kedudukannya.
Dolar juga menghadapi tekanan menurun berikutan kebimbangan mengenai peningkatan hutang kerajaan AS, yang dikaitkan dengan undang-undang pemotongan cukai Trump yang memajukan.
Niaga hadapan saham AS meningkat pada petang Ahad selepas indeks utama Wall Street mencatatkan kenaikan mingguan, dengan Dow Jones dan Nasdaq mencecah rekod penutup tertinggi. Optimisme didorong oleh jangkaan penurunan kadar Fed dan harapan untuk perjanjian perdagangan sebelum tarikh akhir Trump pada 9 Julai.
Minggu lalu, pasaran meningkat dengan data inflasi yang lebih lemah daripada jangkaan, yang meningkatkan jangkaan untuk pemotongan kadar Fed akhir tahun ini. Sentimen bertambah baik dengan gencatan senjata antara Israel dan Iran yang ditengahi oleh Trump.
Pengerusi Fed Powell kekal berhati-hati minggu lalu, memberi amaran bahawa kenaikan inflasi didorong oleh tarif berkemungkinan dalam data akan datang. Namun begitu, jangkaan pasaran beralih ke arah pemotongan kadar berganda tahun ini.
Sementara itu, harga minyak mengalami kerugian besar minggu lalu apabila gencatan senjata antara Israel dan Iran mengurangkan risiko gangguan bekalan di Timur Tengah.
Minyak juga tertekan oleh kebimbangan peningkatan pengeluaran selanjutnya daripada OPEC+, yang dijangka bertemu pada 6 Julai. Reuters melaporkan kumpulan itu berkemungkinan akan meluluskan peningkatan pengeluaran sebanyak 411,000 tong sehari pada bulan Ogos, sama seperti peningkatan yang dilihat pada Mei, Jun dan Julai.
OPEC+ sudah mula melepaskan pemotongan pengeluaran selama dua tahun pada awal tahun ini, sebahagiannya untuk mengatasi kesan ekonomi daripada harga minyak yang sentiasa rendah dan sebahagiannya untuk menghukum anggota yang lebih banyak mengeluarkan.
Di luar OPEC+, perhatian juga diberikan kepada permintaan bahan api AS, yang biasanya meningkat semasa musim perjalanan musim panas.
Kesimpulan:
Pasaran sedang menavigasi landskap kompleks untuk mengurangkan risiko geopolitik, potensi kejayaan perdagangan dan peralihan dasar monetari. Minggu-minggu akan datang, terutamanya mesyuarat OPEC+ 6 Julai dan tarikh akhir tarif 9 Julai, akan menjadi kritikal dalam menentukan langkah besar seterusnya merentas komoditi dan mata wang.
