인플레이션 우려와 중앙은행 불확실성 속 엔화 및 유로화 랠리

도널드 트럼프 미국 대통령이 7월 9일을 유럽연합과의 무역 합의에 대한 새로운 시한으로 정하고 6월 1일부터 50% 관세를 부과하겠다는 기존 위협을 철회한 후 월요일 금값이 하락했습니다.

시장은 약간의 안도감을 보이며 금값 하락에 반영되었습니다. 그러나 미국의 경제 정책 결정이 달러에 대한 신뢰를 계속 흔들고 있기 때문에 금은 여전히 안전자산으로 매력적입니다. 이에 대응하기 위해 각국 중앙은행은 달러에서 금으로 점점 더 많이 전환하고 있습니다.

한편, 유로화는 트럼프가 유럽연합에 무역 협상에 대한 두 번째 기회를 제공한 것에 힘입어 유럽 장 초반에 상승하여 4주 만에 최고치를 기록했습니다.

유럽의 인플레이션 데이터는 6월 유럽중앙은행의 금리 인하에 대한 기대감을 불확실하게 만들었습니다. 이제 모든 시선은 크리스틴 라가르드 ECB 총재가 통화 정책에 대한 추가 단서를 제시할지 주목하고 있습니다.

아시아에서는 일본 엔화가 이틀 연속 강세를 보이며 4주래 최고치를 기록했습니다. 미국 부채 증가와 트럼프의 세제 개혁에 대한 우려로 투자자들은 계속해서 엔화를 안전자산으로 선호하고 있습니다. 인플레이션에 대한 압력도 일본은행에 가중되고 있어 6월 금리 인상 가능성에 대한 추측이 커지고 있습니다.

지구 반대편에서 미니애폴리스 연준의 닐 카쉬카리 총 재는 트럼프가 부과한 관세가 인플레이션과 저성장이 혼합된 스태그플레이션을유발할 수 있다고 경고했습니다. 블룸버그 인터뷰에서 그는 연준이 9월 이전에 금리를 변경할 가능성은 낮다고 말하며 무역 투명성이 더 높아져야 한다고 강조했습니다.

카쉬카리는 미국 소비자들이 아직 관세의 효과를 완전히 느끼지 못하고 있지만 관세가 장기화되면 인플레이션 리스크가 심화될 수 있다고 경고했습니다. 미국 국채 수익률 상승은 미국 경제에 대한 지속적인 투자에 대한 투자자들의 의구심을 반영하기도 합니다.