水曜日のアジア市場で金相場は小幅高となり、前セッションの急落からやや持ち直した。イスラエルとイランの停戦は安全資産としての需要を減らしたが、ドル安はいくらかの支援材料となった。

月曜日遅く、トランプ大統領はイスラエルとイランの間の多段階停戦を発表し、双方が合意を厳守するよう促した。

停戦の発表にもかかわらず、停戦の長期化には懸念が残る。協定が公表されたわずか数時間後、トランプ大統領はソーシャルメディアに投稿し、双方が約束に違反していると非難した。

伝統的に地政学的リスクと不確実性に対するヘッジと見なされてきた金は、停戦が維持されるにつれて圧力を受けるようになったが、ドル安と停戦の持続性に対する継続的な疑念に支えられ続けた。

火曜日に報道されたところによると、最近のアメリカの攻撃は、イランの核開発プログラムを破壊することはできず、その進捗を数ヶ月遅らせただけであった。

ドル指数はアジア取引中に0.1％下落し、1週間ぶりの安値付近で推移した。

パウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長は議会証言で、金融政策には複数の道筋が残されており、中央銀行には関税上昇がインフレ率上昇につながるかどうかを見極める時間が必要だと述べた。

水曜日は、米国が仲介したイスラエルとイランの停戦が維持されるかどうかをトレーダーが注視していたため、ほとんどのアジア通貨とドルは狭いレンジで取引された。

豪ドルも、消費者インフレ率が予想を下回り、豪準備銀行（RBA）による追加利下げ観測が強まったものの、狭いレンジ内で推移した。

今週、地域通貨はいくらか上昇したが、米ドルはトランプ大統領の停戦発表を受けて後退した。

ドルはまた、パウエル議長がその可能性を軽視したにもかかわらず、米連邦準備制度理事会（FRB）が利下げに踏み切るとの見方が強まったことからの圧力にも直面した。トランプ大統領は火曜日も利下げを推し進めた。

水曜日の豪ドルは、5月の消費者物価上昇率が予想を大幅に下回ったというデータにもかかわらず、動きは限定的だった。豪ドル相場は、リスク心理の改善を背景に2日続伸した後、一服した。

ヘッドライン消費者物価上昇率は過去7ヵ月で最低の水準に低下し、コア・インフレ率（トリム平均CPI）は過去3年間で最低の水準に低下した。

水曜日のデータはオーストラリアのディスインフレの継続を示し、RBAに更なる利下げを追求する余地を与えた。中央銀行はすでに2025年に累計50bpの利下げを実施しており、今後の緩和についてはデータに依存している。

これは、先週のオーストラリアの雇用統計が予想を大幅に下回り、労働市場の冷え込みを示唆したことを受けたものだ。

一方、水曜日のアジア市場では原油価格が反発し、前2セッションの損失を一部回復した。市場は、米国が仲介したイスラエルとイランの停戦が維持されるかどうかに引き続き注目した。

原油価格は、米国の原油在庫が再び大幅に減少し、世界最大の燃料消費国での需要増を示唆したとの業界データにも支えられた。

米国石油協会が火曜日に発表したデータによると、先週の米国の原油在庫は約430万バレル減少し、予想の0.6百万バレルの減少を大きく上回った。

これは、前週の1,010万バレルの大量引揚げに続くもので、米国の石油供給が急速に逼迫していることを示している。

このような大幅な在庫削減は、通常、公式の備蓄量データでも同様の傾向が見られる。

米国内の在庫が急減したことで、夏季に急増が予想される燃料需要に対する信頼が回復した。

結論

イスラエルとイラン間の脆弱な停戦は依然として世界市場の重要な焦点であり、商品と通貨が地政学的・経済的シグナルの変化に反応する一方で、トレーダーは慎重な姿勢を保っている。