貿易は進展、市場はインフレデータに注目

米国の法的・政治的動向

• 連邦控訴裁判所は、ドナルド・トランプ前大統領の貿易関税は当面有効であるとの判決を下した。

• ホワイトハウスが関税を停止した貿易裁判所の判決を不服として上訴した後、裁判所は以前の短期的な許容範囲を拡大した。

• 判決は、中小企業の反対にもかかわらず、米国当局の貿易上の懸念が潜在的な経済的損害を上回ると認めた。

米中貿易交渉

• 米中当局者は2日間のハイレベル協議を経て、ロンドンで枠組み合意に達した。

• 議論の焦点はレアアースとチップの輸出規制だった。

• ハワード・ルトニック米商務長官は、中国がレアアースの輸出を再開すれば、輸出規制を緩和する意向を確認した。

• トランプ大統領と中国の習近平国家主席との電話会談後、楽観論が高まった。

• 中国の李長江商務次官は、この枠組みは習近平に提出され、承認を得る予定であることを示唆した。

経済見通しとCPIデータ

• 今後の注目は、水曜日に発表される米消費者物価指数（CPI）だ。

• 5月のインフレ率は、2025年初頭からの傾向を引き継ぎ、若干の上昇を示唆している。

• 関税は物価上昇圧力につながり、消費者物価に影響を及ぼしている。

• ドル高と不透明なインフレ軌跡は、連邦準備制度理事会（FRB）の金利スタンスに影響を与えるかもしれない。

結論

今週は米国の通商政策と経済見通しに重要な進展があった。トランプ大統領の関税戦略が法的裏付けを得る一方、米中貿易交渉では慎重な楽観論が浮上した。一方、消費者物価指数（CPI）は、市場にとっても政策決定者にとっても、経済パズルの重要なピースであり続けている。