米国経済は、金利が20年以上ぶりの高水準に達したにもかかわらず、第3四半期に著しく堅調な拡大を示した。

商務省の木曜日の報告書によると、国内総生産(国内総生産)は、経済で生産されるすべての商品とサービスの指標であり、第3四半期に年率4.9%で成長しました。この成長率は、第2四半期の2.1%のペースとエコノミスト予想の4.3%の両方を上回りました。

この成長の原動力となったのは、7月から9月にかけて4%の伸び率で拡大した好調な個人消費で、2021年第4四半期以来の大幅な増加となった。特に、テイラー・スウィフトやビヨンセのコンサートなどのイベントへの出席者数の急増や、映画「バービー」のチケット販売の記録破りの記録的な売り上げが証明しているように、アメリカ人は商品とサービスの両方に耽っていた。さらに、旅行部門でも多額の支出が観察されました。

このGDPの急増は、米国経済が景気後退に陥るという春の銀行危機後の以前の予想を裏切った、ほぼ2年ぶりのペースとなった。この前向きな報告にもかかわらず、ジャネット・イエレン米財務長官と多くのエコノミストは、将来的に成長が鈍化する可能性があると警告した。

イエレン氏はワシントンで開催されたブルームバーグTV主催のディスカッションで講演し、この報告書は米国経済の回復力の証であると述べ、現実的な期待を維持し、成長がこの加速したペースで続くとは期待しない必要性を強調した。

個人消費とは別に、経済の他の部門も回復力の兆しを示しました。住宅市場の状況を反映した住宅設備投資は、第3四半期に年率3.9%の成長率で増加し、全体の成長にプラスに寄与しました。しかし、非住宅設備投資は若干減少し、在庫の蓄積と連邦政府支出によっても成長が後押しされました。

ジェフリー・ローチLPLファイナンシャルのチーフエコノミストであるLPLファイナンシャルはアナリストノートで、夏の間は個人消費が好調だったが、現在の予想は減速に傾いており、この傾向が今後数四半期も続くかどうかは疑問が残っていると指摘した。

米連邦準備制度理事会(FRB)は、インフレ抑制のために2022年3月以来何度も利上げを行ってきたが、現在はインフレと闘うために高金利を長期間維持することを優先している。FRBのジェローム・パウエル議長は、インフレ率が目標の2%まで鈍化する軌道に乗っていることを確実にするためには、「トレンドを下回る成長」を観察する必要性を強調した。インフレ率は2022年のピークから緩和されたものの、依然としてFRBの目標を上回っている。

12回目の利上げが検討されているが、主な戦略は金利を長期間にわたって高水準に維持することである。パウエル議長は、金融環境指数が主に金利長引による引き締めを示しているため、経済の冷え込みにおける米国債利回りの上昇の役割を強調した。

課題にもかかわらず、イエレン氏は、債券利回りの急騰は米国経済の回復力に対する信頼と金利上昇の持続への期待を反映していると示唆した。

経済上の懸念とは別に、米国は多額の連邦債務、進行中の軍事関与、そして来月中に迫り来る政府閉鎖の可能性にも取り組んでいる。

今年のアメリカ経済ではレジリエンスが顕著なテーマとなっているが、今後数カ月間は重大な課題が待ち受け、このレジリエンスが試されることが予想される。