Comprendre les droits à la plus-value des actions (DAS) : avantages, inconvénients et exemples

Les droits à la plus-value des actions (SAR) sont une forme de régime de rémunération en actions qui permet aux entreprises d’offrir à leurs employés la possibilité de bénéficier de la croissance de l’entreprise sans recevoir de capitaux propres. Dans cet article, nous discuterons de ce que sont les SAR, de leurs avantages et inconvénients, et fournirons un exemple de la façon dont les SAR fonctionnent.

Que sont les droits à la plus-value des actions (SAR)?

Les SAR sont un type de régime de rémunération des employés qui donne aux employés le droit de recevoir de l’argent ou des actions équivalant à l’augmentation du cours des actions de l’entreprise sur une période donnée. Les SAR sont similaires aux options d’achat d’actions en ce sens qu’elles offrent toutes deux aux employés la possibilité de bénéficier de la croissance de l’entreprise. Cependant, contrairement aux options d’achat d’actions, les SAR n’obligent pas l’employé à acheter des actions de l’entreprise.

Avantages des droits à la plus-value des actions (DAS)

1. Pas besoin d’acheter des actions: L’un des principaux avantages des SAR est que les employés n’ont pas besoin d’acheter des actions de l’entreprise pour bénéficier de la croissance de l’entreprise. Ceci est différent des options d’achat d’actions, qui obligent l’employé à acheter des actions à un prix prédéterminé.
2. Flexibilité: Les SAR sont très flexibles et peuvent être personnalisés pour répondre aux besoins de l’entreprise et des employés. La société peut choisir la période d’acquisition, le prix d’exercice et les conditions de paiement, entre autres.
3. Pas de dilution des capitaux propres : Étant donné que les SAR n’impliquent pas l’émission de nouvelles actions, il n’y a pas de dilution des capitaux propres. Cela est avantageux pour les actionnaires existants, car leur pourcentage de participation dans la société n’est pas réduit.
4. Motivation des employés: Les SAR peuvent être un outil puissant pour motiver les employés à travailler dur et à contribuer à la croissance de l’entreprise. Lorsque les employés voient la valeur de leurs SAR augmenter, ils sont motivés à travailler plus fort pour aider l’entreprise à réussir.

Inconvénients des droits à la plus-value des actions (SAR)

1. Aucun droit de propriété: Contrairement aux options d’achat d’actions, les SAR ne donnent pas aux employés des droits de propriété dans l’entreprise. Cela signifie que les employés ne peuvent pas voter sur les affaires de l’entreprise ou recevoir des dividendes.
2. Aucun avantage fiscal : Les SAR n’offrent pas les mêmes avantages fiscaux que d’autres formes de rémunération en actions, comme les options d’achat d’actions ou les unités d’actions restreintes.
3. Complexité : Les SAR peuvent être complexes et difficiles à comprendre, surtout pour les employés qui ne sont pas familiers avec le marché boursier.
4. Risque : Les SAR sont soumis au risque de marché, ce qui signifie que la valeur des SAR peut fluctuer en fonction de la performance des actions de l’entreprise. Si le cours de l’action n’augmente pas, les DAS peuvent être sans valeur.

Exemple de droits à la plus-value des actions (SAR)

Disons qu’une entreprise offre des SAR à ses employés. Les SAR ont une période d’acquisition de trois ans, un prix d’exercice de 50 $ et un paiement basé sur l’augmentation du cours de l’action de la société au cours de la période de trois ans.

Après trois ans, le cours de l’action de la société est passé de 50 $ à 75 $ par action. L’employé exerce ses SAR et la société lui verse la différence entre le prix d’exercice (50 $) et le cours de l’action à la fin de la période d’acquisition (75 $), soit 25 $ par action. Si l’employé avait 1 000 SAR, il recevrait 25 000 $ en espèces.

Conclusion

Les droits à la plus-value des actions (SAR) sont un type de régime de rémunération en actions qui offre aux employés la possibilité de bénéficier de la croissance de l’entreprise sans acheter d’actions. Les SAR sont flexibles et peuvent être personnalisés pour répondre aux besoins de l’entreprise et des employés. Cependant, comme toute forme de rémunération en actions, les SAR ont leurs avantages et leurs inconvénients.

Bien que les SAR n’obligent pas les employés à acheter des actions de l’entreprise, elles n’offrent pas de droits de propriété ou d’avantages fiscaux. De plus, les SAR peuvent être complexes et soumises à un risque de marché. Malgré ces inconvénients, les SAR peuvent être un outil puissant pour motiver les employés et aligner leurs intérêts sur ceux de l’entreprise.

Dans l’ensemble, les entreprises devraient examiner attentivement les avantages et les inconvénients des SAR avant de les mettre en œuvre en tant que régime de rémunération des employés. Les employés devraient également prendre le temps de comprendre les conditions et les risques associés aux SAR avant de les accepter dans le cadre de leur régime de rémunération.